中信建投证券：赛力斯大单品战略成效显著 问界M6开启增长新周期

4月13日，中信建投证券发布研报，维持赛力斯“买入”评级。研报指出，赛力斯大单品战略成效凸显，产品矩阵迭代扩容，公司销量与盈利结构有望进一步优化，长期成长韧性凸显。

中信建投证券持续看好赛力斯强产品周期下销量及产品结构持续优化。目前，问界M6开启预售后订单量已突破10万台，客户群体呈现明显年轻化趋势，为全年销量目标的实现注入强劲动力。同时，赛力斯始终坚持大单品策略，在聚焦SUV主航道的同时，积极向运动化、跨界化、多功能化方向延伸。

依托魔方技术平台的高度灵活性，公司能够实现多元动力、多品类、多尺寸产品的快速覆盖，稳步推进新品类布局，持续强化产品竞争力。此外，赛力斯在巩固国内高端市场领先地位的同时，正加速推进全球化战略落地，清晰的战略路径有望为公司打开更为广阔的长期增长空间。

2025年赛力斯实现营业收入1,650.5亿元，创历史新高；归属于上市公司股东的净利润59.6亿元，连续两年实现盈利；新能源汽车毛利率达28.8%，持续保持行业领先水平。

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